推动AI繁荣的数十亿美元基础设施交易内幕

运行AI产品需要大量计算能力——随着科技行业竞相挖掘AI模型的潜力，一场建设支撑这些模型基础设施的平行竞赛正在进行。在最近的财报电话会议上，英伟达CEO黄仁勋估计，到2030年底，将有3万亿至4万亿美元投入AI基础设施建设——其中大部分资金来自AI公司。与此同时，这些投资对电网造成巨大压力，并将行业建设能力推向极限。

以下我们梳理了已知的最大AI基础设施项目，包括Meta、甲骨文、微软、谷歌和OpenAI的重大投资。随着繁荣持续和数字攀升，我们将持续更新这些信息。

微软对OpenAI的10亿美元投资

这可以说是引发当代整个AI热潮的交易：2019年，微软向一家备受关注的非营利组织OpenAI投资10亿美元，该组织主要以与埃隆·马斯克的关联而闻名。关键在于，这笔交易使微软成为OpenAI的独家云服务提供商——随着模型训练需求变得更加密集，微软的投资更多以Azure云服务积分而非现金的形式提供。

这对双方都是绝佳交易：微软能够增加Azure销售额，OpenAI则为其最大单项支出获得了更多资金。在随后几年中，微软将投资增加到近140亿美元——当OpenAI转为营利性公司时，这一举措将带来巨大回报。

两家公司的合作关系最近有所松动。今年1月，OpenAI宣布不再独家使用微软云服务，而是给予微软对未来基础设施需求的优先拒绝权，但如果Azure无法满足需求，将寻求其他选择。最近，微软开始探索其他基础模型为其AI产品提供动力，进一步增强了对这家AI巨头的独立性。

OpenAI与微软的合作如此成功，以至于AI服务与特定云提供商签约成为常见做法。Anthropic从亚马逊获得了80亿美元投资，同时对该公司硬件进行内核级修改，使其更适合AI训练。谷歌云也与Lovable和Windsurf等较小AI公司签约成为"主要计算合作伙伴"，尽管这些交易不涉及投资。即使是OpenAI也重回这一模式，9月从英伟达获得1000亿美元投资，为购买更多该公司GPU提供资金。

甲骨文的崛起

2025年6月30日，甲骨文在SEC文件中披露与一家未具名合作伙伴签署了300亿美元云服务协议；这一金额超过了该公司上一财年的全部云收入。OpenAI最终被确认为合作伙伴，使甲骨文与谷歌一同成为OpenAI后微软时代的托管合作伙伴之一。毫不意外，该公司股价大幅上涨。

几个月后，类似情况再次发生。9月10日，甲骨文披露了一项五年期、3000亿美元的计算能力协议，将于2027年开始。甲骨文股价进一步攀升，创始人拉里·埃里森一度成为世界首富。这项协议的规模令人震惊：OpenAI没有3000亿美元可供支出，因此这一数字预设了两家公司的巨大增长，以及相当程度的信心。

但在花费一美元之前，这项协议已经确立了甲骨文作为领先AI基础设施提供商的地位——以及不容小觑的金融实力。

构建未来的超大规模数据中心

对于像Meta这样已有大量传统基础设施的公司来说，情况更加复杂——尽管同样昂贵。马克·扎克伯格表示，Meta计划到2028年底在美国基础设施上投入6000亿美元。

仅在2025年上半年，该公司就比前一年多支出了300亿美元，这主要由公司日益增长的AI雄心驱动。部分支出用于大额云合同，如最近与谷歌云的100亿美元协议，但更多资源投入到两个大型新数据中心。

路易斯安那州一个名为Hyperion的新建2250英亩站点，预计建设成本100亿美元，提供约5吉瓦计算能力。值得注意的是，该站点包括与当地核电站的合作安排来处理增加的能源负荷。俄亥俄州一个名为Prometheus的较小站点预计2026年投入使用，由天然气供电。

这种建设规模带来了真正的环境成本。埃隆·马斯克的xAI在田纳西州南孟菲斯建设了自己的混合数据中心和发电厂。由于一系列专家称违反《清洁空气法》的天然气涡轮机，该电厂迅速成为该县最大的雾霾化学物质排放源之一。

星门登月计划

在第二次就职典礼仅两天后，特朗普总统宣布了软银、OpenAI和甲骨文的合资企业，计划投资5000亿美元在美国建设AI基础设施。这个以1994年电影命名为"星门"的项目带着巨大炒作到来，特朗普称其为"历史上最大的AI基础设施项目"。萨姆·奥特曼似乎赞同这一观点，称"我认为这将是这个时代最重要的项目"。

大体上，计划是软银提供资金，甲骨文在OpenAI参与下负责建设。统管一切的是特朗普，他承诺清除可能阻碍建设的任何监管障碍。但从一开始就存在疑虑，包括来自奥特曼商业竞争对手埃隆·马斯克的质疑，他声称该项目没有可用资金。

随着炒作消退，项目失去了一些动力。8月，彭博社报道合作伙伴未能达成共识。尽管如此，项目仍在德克萨斯州阿比林建设八个数据中心，最后一栋建筑预计2026年底完工。

本文首次发布于9月22日。

Q&A

Q1：微软为什么要投资OpenAI？

A：2019年微软向OpenAI投资10亿美元，主要是为了成为其独家云服务提供商。随着AI模型训练需求增加，微软通过Azure云服务积分形式投资，既增加了自己的销售额，又帮助OpenAI获得最大单项支出的资金支持。

Q2：甲骨文的3000亿美元AI协议是怎么回事？

A：2025年9月，甲骨文披露了与OpenAI签署的五年期3000亿美元计算能力协议，将于2027年开始。这个巨大数字预设了两家公司的巨大增长前景，使甲骨文成为领先的AI基础设施提供商。

Q3：星门项目能否成功建成？

A：星门项目由软银、OpenAI和甲骨文合作，计划投资5000亿美元建设美国AI基础设施。虽然面临资金质疑和合作伙伴共识难题，但项目仍在德克萨斯州阿比林建设八个数据中心，预计2026年底完工。