NextEra拟670亿美元收购Dominion Energy，打造全球最大电力公司

总部位于佛罗里达州的NextEra Energy是美国最大的电力公用事业公司之一，计划以约670亿美元的全股票交易方式收购弗吉尼亚州的Dominion Energy。两家公司于5月18日正式宣布这一交易，就在此前一天，包括POWER在内的多家媒体已报道两家能源集团正在就此次合并进行谈判。此次收购将打造出全球规模最大的受监管电力公用事业企业。

分析师指出，此次交易与NextEra希望成为高耗能数据中心领域主要电力供应商的战略目标密切相关。Dominion在弗吉尼亚州及卡罗来纳州拥有约400万用户，是目前与弗吉尼亚州劳登县"数据中心走廊"关系最为紧密的电力供应商。

NextEra市值约为1950亿美元，是美国估值最高的电力公用事业公司，几乎是排名第二的南方公司（市值约1040亿美元）的两倍。NextEra同时也是美国最大的可再生能源开发商，其旗下受监管的公用事业板块服务于佛罗里达州约600万用户，此外还设有专注于可再生能源业务的非监管部门。

两家公司周一表示，合并后NextEra股东将持有合并公司74.5%的股份，Dominion投资者持有25.5%。NextEra企业价值约为3030亿美元（企业价值是衡量公司总体经济价值的财务指标），其中约三分之一为债务。Dominion的企业价值约为1110亿美元，其中负债约500亿美元。

NextEra首席执行官约翰·凯彻姆在声明中表示："这对我们两家公司以及我们荣幸服务的各州而言，都是历史性的时刻。电力需求正以几十年来最快的速度增长，项目规模越来越大、复杂程度越来越高。用户需要的是现在就能获得可负担且稳定的电力，而不是等待多年之后。"

凯彻姆进一步表示："我们将NextEra Energy与Dominion Energy合并，是因为规模比以往任何时候都更加重要——这不是为了追求体量本身，而是因为规模能够转化为资本和运营效率的提升，使我们能够更高效地采购、建设、融资和运营，从长远来看将为用户带来更实惠的电价。"

Dominion Energy董事长、总裁兼首席执行官罗伯特·布鲁表示："Dominion Energy与NextEra Energy在为用户和社区提供可靠、可负担能源方面有着深厚的共同承诺。此次合并将两个强大的运营平台整合在一起，为弗吉尼亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和佛罗里达州打造一个更强大的能源合作伙伴，凭借其规模与财务实力，能够为用户和经济发展提供所需的发电、输电及电网投资。"

布鲁补充道："最重要的是，此次合并以用户为核心。我们承诺提供账单积分，持续投资于发电、可靠性和抗灾能力，并承诺保留团队，在朱诺海滩（佛罗里达）和里士满（弗吉尼亚）设立双总部，同时保留Dominion Energy南卡罗来纳公司在凯西市的现有运营总部，这些都体现了Dominion Energy一贯坚守的价值观。"

合并后的公司将沿用NextEra的名称，在纽约证券交易所以股票代码NEE上市交易。两家公司表示，合并后将拥有覆盖多种能源来源、总装机容量达1100亿瓦的发电资产。

两家公用事业公司近期均已参与了与数据中心用电需求增长相关的多项交易。NextEra与谷歌签署了与爱荷华州杜安阿诺德核电站重启相关的协议，还与科技集团Meta合作，在新墨西哥州新增190兆瓦太阳能和168兆瓦电池储能设施。

此外，NextEra今年还启动了Crossroads-Hobbs-Roadrunner项目的商业运营，该项目是一条位于新墨西哥州、全长137英里、投资2.916亿美元的双回路345千伏输电线路。

去年，NextEra Energy还与谷歌签署了一项协议，为其提供来自爱荷华州帕洛市615兆瓦杜安阿诺德核电站的电力。该电站此前因2020年8月龙卷风造成的严重损毁而计划退役，NextEra宣布将投资逾8亿美元重启该电站，最早可能于2029年恢复运营。

NextEra今年股价已上涨约15%。凯彻姆表示，NextEra希望把握他所称的"美国电力需求黄金时代"，这一时代的到来与人工智能及数据中心的崛起密切相关。

XFUNDS创始人兼总裁、Nicholas Wealth集团成员大卫·尼古拉斯在接受POWER采访时表示，此次交易证明了电力资源的获取对于AI投资至关重要。他认为，此次交易涉及数据中心需求高度集中的市场，并不令人意外。

"NextEra收购Dominion，是在押注电力——而非芯片或内存——可能成为AI热潮中的下一个瓶颈，"尼古拉斯表示，"Dominion位于弗吉尼亚州，处于'数据中心走廊'的核心地带，NextEra此举是在进入美国电力最为紧缺、需求最旺盛的地区之一。"

据彭博新闻报道，NextEra对Dominion的出价相当于每股约76美元，而Dominion股票上周五收盘价为61.73美元，NextEra上周五收盘价则为93.36美元。

合并后，凯彻姆将担任合并公司董事长兼首席执行官；布鲁将担任受监管公用事业板块总裁兼首席执行官，并出任董事会成员。合并后公司董事会将由NextEra Energy的10名董事和Dominion Energy的4名董事共同组成。

NextEra与Dominion的合并是近期电力公用事业领域一系列重大交易中的最新一例。今年3月，贝莱德旗下基础设施投资部门Global Infrastructure Partners与能源公司EQT宣布以334亿美元收购AES——一家在多个领域拥有资产的电力公司，包括印第安纳州和俄亥俄州的商业发电及受监管输配电业务，同时在可再生能源、储能以及主要位于拉丁美洲的天然气和煤炭资产方面也有所投资。

贝莱德作为包括微软和英伟达在内的投资者财团的一部分，去年还收购了全球最大数据中心运营商之一——这笔400亿美元的交易涉及美国Aligned Data Centers公司，该公司拥有数十个与AI计算能力相关的数据中心设施。

另一家投资管理公司黑石集团去年以115亿美元收购了新墨西哥州电力公用事业公司TXNM，这是黑石集团去年完成的多笔交易之一。

NextEra Energy的前身是1925年成立的地区性电力公司佛罗里达电力与照明公司，百年来已发展成为多元化能源供应商。其旗下子公司在佛罗里达州、新罕布什尔州和威斯康星州运营核电站，并在亚利桑那州、得克萨斯州等地运营太阳能和风能设施，同时在美国和加拿大拥有近13000英里的输电线路。

分析师指出，收购Dominion将使NextEra在PJM互联电网——美国最大的电力市场——中的布局显著扩大。目前NextEra仅通过竞争性输电项目参与PJM市场。两家公用事业公司的业务重叠仅存在于新英格兰地区的批发电力市场：NextEra拥有新罕布什尔州的西布鲁克核电站及马萨诸塞州和缅因州的发电资产，Dominion则拥有康涅狄格州的米尔斯通核电站。

Q&A

Q1：NextEra为什么要收购Dominion Energy？

A：NextEra收购Dominion的核心动机是抢占数据中心用电市场。Dominion位于弗吉尼亚州"数据中心走廊"核心区域，拥有约400万用户，是该地区最主要的电力供应商。随着AI和数据中心的快速发展，电力需求急剧上升，NextEra希望借助此次收购扩大规模，提升资本和运营效率，成为美国乃至全球电力需求增长中的核心玩家。

Q2：NextEra收购Dominion之后，合并公司的规模有多大？

A：合并后，新公司将成为全球规模最大的受监管电力公用事业企业，沿用NextEra名称，在纽交所以代码NEE交易。合并总企业价值约为4140亿美元，拥有覆盖多种能源形式、总装机容量达1100亿瓦的发电资产，输电线路近13000英里，服务范围横跨美国东西两岸。

Q3：NextEra在AI和数据中心领域已有哪些合作布局？

A：NextEra已与谷歌签署协议，将重启爱荷华州杜安阿诺德615兆瓦核电站为其供电，预计投资逾8亿美元，最早2029年恢复运营。此外，NextEra还与Meta合作，在新墨西哥州新增190兆瓦太阳能和168兆瓦电池储能设施，并已启动一条总投资近2.9亿美元的输电线路商业运营。