甲骨文债券纠纷：投资者起诉指控借贷信息披露不当

数据中心建设成本高昂。甲骨文债券持有人正在起诉这家科技巨头，称该公司未告知他们在首次发债后还需要借入更多资金，使得他们的投资价值受损。

今年9月，甲骨文筹集了180亿美元债券资金，用于支持大规模数据中心投资，以满足AI模型构建者和企业客户激增的需求。

美国证券交易委员会文件显示，甲骨文出售债券是为了筹集资金用于多项活动，包括资本支出。此举是在甲骨文公布第一季度业绩后采取的，当时该公司宣布已获得价值4550亿美元的云合同（已签署但尚未付款），震惊了股票市场。据报道，这包括与OpenAI签署的3000亿美元合同。

然而，几周后，媒体报道称甲骨文计划再次发行380亿美元债券，用于在威斯康星州和德克萨斯州建设数据中心，以支持甲骨文与OpenAI的合作协议。

在一份尚未经县书记官审查的文件中，由俄亥俄州木匠养老金计划牵头的集体诉讼指控称，最初的180亿美元债券发行伴随着"虚假和误导性"文件，这些文件"未能说明在发行时，甲骨文需要大量额外债务来构建AI基础设施...这最终将使这些债券的信用度受到质疑。"

甲骨文拒绝对此发表评论。

诉讼称，债券市场对甲骨文额外债务的反应"迅速而严厉"。诉讼指控："由于投资者开始因感知到的信用风险而要求更高收益率，甲骨文的高级票据开始以类似较低评级发行人的收益率和利差进行交易。"因此，提起集体诉讼的债券持有人"遭受了重大损失和损害"。

其他人也对甲骨文的债务方式表示明显担忧。去年11月，金融交易员大量涌入甲骨文的信用违约掉期交易，这是一种针对债务违约提供保险的金融工具。甲骨文五年期信用违约掉期的价格在11月前的几个月中上涨了三倍，表明风险感知的增加。

值得注意的是，甲骨文仍保持约200亿美元的现金储备，年收入约570亿美元。很少有人预期它会违约。

甲骨文正处于科技巨头之间价值数万亿美元的竞赛中，目标是建设满足企业和消费者对AI模型预期需求所需的数据中心。例如，谷歌母公司Alphabet计划在2023年至2025年间将资本支出增至三倍，达到930亿美元。

甲骨文并非唯一一家进入债务市场为其大举投资提供资金的公司。10月，Facebook、WhatsApp和Instagram的母公司Meta出售了300亿美元债券，用于扩建其基础设施并支持其在AI市场的雄心。其中一些债券要到40年后才会到期。

Q&A

Q1：甲骨文为什么要发行180亿美元债券？

A：甲骨文发行180亿美元债券是为了筹集资金支持大规模数据中心投资，以满足AI模型构建者和企业客户激增的需求。此举是在该公司宣布获得价值4550亿美元云合同后采取的，其中包括与OpenAI签署的3000亿美元合同。

Q2：投资者为什么起诉甲骨文？

A：债券持有人起诉甲骨文是因为他们指控该公司在首次180亿美元债券发行时提供了"虚假和误导性"文件，未披露还需要额外的380亿美元债务来建设AI基础设施，导致债券信用度受质疑，投资者遭受重大损失。

Q3：甲骨文的财务状况如何？会违约吗？

A：甲骨文保持着约200亿美元的现金储备，年收入约570亿美元，财务状况相对稳健。尽管投资者对其债务水平表示担忧，但很少有人预期该公司会出现债务违约。