近日,宁德时代正式宣布了其进军港股市场的战略决策。
公司宣称,为了进一步推动全球化的战略部署,并构建国际化的资本运作平台,计划发行H股股票,并申请在香港联合交易所有限公司主板市场上市。
根据公司公告,宁德时代将在股东大会审议通过之日起的18个月内,或在其他经同意延长的期限内,选择合适的时机和发行窗口,以完成股票的发行和上市工作。
若宁德时代此次在香港进行二次上市成功募资达到50亿美元,这将成为2021年初快手科技上市以来,港股市场中规模最大的IPO。
当时,快手科技在香港上市时,其募资规模为62亿美元。
据万得Wind数据统计,宁德时代在2022年A股市场表现强劲,年内股价涨幅超过60%,总市值达到1.2万亿元,位列A股上市公司总市值排行榜前十名。
根据宁德时代发布的三季报,2024年前三季度公司实现营业收入2590亿元,同比下降12.1%;
实现归属于母公司股东的净利润360.01亿元,同比增长15.59%。
其中,第三季度归属于母公司股东的净利润为131.36亿元,同比增长25.97%;第三季度的毛利率达到31.2%,创下季度新高。
对于锂电、光伏等中国在全球市场具有竞争优势的产业而言,赴港二次上市对于提升国际资本形象、开拓全球化市场、吸引国际资本等方面具有显著作用。
特别是对于全球动力电池装机量排名第一的宁德时代而言,赴港二次上市无疑是其国际化进程中的关键一步。
宁德时代选择在香港上市,此举与其在国际市场上的表现紧密相关。
观察海外市场,2024年1月至10月期间,宁德时代在海外市场的动力电池装机量为76.6吉瓦时,位居第一,海外市场占有率为26.4%;
韩国动力电池制造商LG新能源以75.1吉瓦时的装机量紧随其后,海外市场占有率为25.9%。
宁德时代在海外市场的装机量和市场份额仅比LG新能源高出1.5吉瓦时及0.5%,其领先优势相对较小。
此外,韩国动力电池制造商SK On、日本动力电池制造商松下、韩国动力电池制造商三星SDI在海外市场的动力电池装机量分别位列第三至第五位,海外市场占有率分别为10.7%、9.8%、9%。
从宁德时代国内外业务收入占比来看,其境外业务规模明显小于境内业务规模。
2024年中期报告显示,其境内收入为1162亿元,占总收入的69.7%;境外收入为505.3亿元,占总收入的30.3%。
回顾2023年全年数据,其境内收入为2699亿元,占总收入的67.33%;境外收入为1310亿元,占总收入的32.67%。
与此同时,那些在国内市场无法与宁德时代竞争的电池制造商,如比亚迪的弗迪电池,今年1月至10月海外市场装机量同比增长142.9%;
中创新航同期海外市场装机量同比增长超过300%,而宁德时代同期海外市场装机量同比增长仅为7.8%。
在当地生产以应对海外市场的拓展
近日,宁德时代股份有限公司发布官方公告,宣布将与Stellantis集团(全球第四大汽车制造商)携手,在西班牙成立一家合资企业,双方将各持有50%的股权。
该合资企业旨在支持Stellantis集团的电动汽车生产及电气化战略,预计总投资额将达到40.38亿欧元。
宁德时代旗下子公司CATL卢森堡将持有合资企业50%的股份,宁德时代需为此投资12.11亿欧元。
根据规划,新建的电池工厂将具备年产50GWh的动力电池生产能力,主要供应Stellantis集团,预计将于2026年年底前启动生产。
此次合资企业是宁德时代在海外建立的第三个大型生产基地,此前已在德国和匈牙利分别建立了两家工厂。
德国工厂早在2018年便与德国图林根州政府签订了投资协议,预计投资额约为18亿欧元(约合132亿元),初步规划产能为14GWh。
至2023年,该工厂作为宁德时代首个海外生产基地,已正式投入运营,主要向大众等德国汽车制造商供货。
匈牙利工厂的建设则于2022年8月确定,位于匈牙利德布勒森市,总投资额不超过73.4亿欧元(约合535亿元),规划产能高达100GWh。
宁德时代于去年10月透露,匈牙利电池工厂的一期工程已启动建设,预计将于2025年下半年竣工。
随着欧盟对中国新能源汽车加征关税,宁德时代将采取在地生产策略,以应对未来在海外市场的拓展。
换电生态项目将需要巨额的资金投入
近日在宁德时代举办的换电生态大会上,电服CEO杨峻详细阐述了巧克力换电块的技术规格和性能特点。
然而,与常规的产品发布会不同,本次大会实质上是围绕电池包标准化议题的一次重要聚会。
宁德时代的董事长兼首席执行官曾毓群在大会上宣布,公司推出了新一代巧克力换电解决方案,并启动了[巧克力换电生态]项目。
他强调:[我们致力于提供最高品质的电池,投入更优质的资源,以完善换电站的新基础设施建设。]
关于换电网络的建设,宁德时代已经制定了明确的时间表:到2025年,将建设1000座巧克力换电站,并计划进军港澳市场;中期目标是建设10000座换电站,最终目标则定在30000至40000座换电站。
蔚来汽车的换电战略曾导致其巨大的现金流量消耗,在当前的市场环境下,除了宁德时代,似乎没有其他企业具备统一换电标准并建设三万个换电站的实力。
这条路是否能够成功,最终结果尚待观察。
但可以肯定的是,这一过程将需要巨额的资金投入,这或许也是宁德时代选择在港股二次上市的原因之一。
结尾:
欧美市场目前仍处于电动化的初期阶段,2024年欧洲和美国的电动化率分别仅为22%和10%,因此,海外市场的发展空间未来充满期待。
对于新能源电池制造商而言,未来5至6年能否把握住欧美电动化趋势带来的市场机遇,将是至关重要的。
宁德时代此次赴港二次上市的成功与否,对于公司实施其全球化战略,以及能否推动产业链在海外市场的进一步发展,从而塑造新的行业格局,具有至关重要的意义。
部分资料参考:读数一帜:《宁德时代确定将赴港上市,有望成近年来港股最大IPO》,环球老虎财经:《宁德时代赴港上市,出海[野心]藏不住了》,新能源产业家:《突发!宁德时代计划赴港上市,募资50亿美元,意欲何为?》,NBD汽车:《手握2600亿现金,宁德时代为何还要赴港二次上市?》,财圈社:《账面两千多亿的宁德时代为何赴港二次上市?》,财经杂志:《宁德时代确定将赴港上市!有望成近年来港股最大IPO》
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