微软第四季度财报超预期 云计算和AI业务成增长引擎

微软周三发布的2025财年第四季度财报显示，公司营收超出预期，主要得益于蓬勃发展的云业务和AI技术。

微软董事长兼首席执行官萨蒂亚·纳德拉在声明中表示："云计算和AI是推动各行各业商业变革的驱动力。"

纳德拉首次披露了微软Azure云计算平台的营收数据。他表示，在截至6月30日的财年中，Azure营收超过750亿美元，同比增长34%，这得益于"所有工作负载的增长"，包括AI工作负载。平均而言，Azure每季度带来近190亿美元营收，与云计算领域的王者AWS相比仍有约100亿美元的差距。AWS最近公布的第一季度净销售额约为290亿美元。根据Alphabet第二季度财报，谷歌云的年化营收规模为500亿美元。

纳德拉在财报电话会议上表示："我们继续引领AI基础设施浪潮，今年每个季度都在夺取市场份额。"

尽管微软计划在2025财年投入800亿美元资本支出建设能够处理AI业务的数据中心，但纳德拉并未详细说明AI在其中的具体贡献，这引起了金融分析师的关注。

伯恩斯坦研究公司高级分析师马克·默德勒在电话会议中询问，企业如何最好地将AI作为软件服务进行货币化。

纳德拉给出了一个冗长的回答，将AI比作云业务，考虑到两者已经紧密结合，这种比较是合理的。

微软首席财务官艾米·胡德提供了更有针对性的回应，断言AI货币化将类似于其他软件货币化方式。

她说："有按用户付费的逻辑，有按用户分层的模式。有时这些层级与消费相关，有时是纯粹的消费模式。我认为随着AI模型能力的增长，你会继续看到这些模式的融合。"

换句话说，微软正在为其产品添加AI功能，费用也会随之而来。随着AI融入每个应用程序和服务，所有营收都可以归因于AI。

而这样的营收规模相当可观。总体而言，这家IT巨头第四季度营收达764亿美元，同比增长18%，营业收入343亿美元，增长23%，净收入272亿美元，增长24%。每股收益达到3.65美元，增长24%。

整个财年，微软营收达2817亿美元，增长15%，营业收入1285亿美元，增长17%，净收入1018亿美元，增长16%。每股收益达到13.64美元，增长16%。

Azure属于微软智能云业务集团，该集团第四季度营收299亿美元，增长26%。

公司的生产力和业务流程集团营收331亿美元，增长16%。这包括Microsoft 365商业版和消费者产品、LinkedIn和Dynamics产品。

更个人化计算集团营收135亿美元，增长9%。这包括Windows OEM和设备、Xbox内容和服务，以及搜索和新闻广告营收。

对资本支出和AI营收产生的担忧似乎并未困扰投资者，微软财报发布后股价上涨约8%。投资者的热情使公司市值在盘后交易中突破4万亿美元，成为继AI军火商英伟达之后历史上第二家触及4万亿美元市值大关的公司。

Q&A

Q1：微软Azure云平台的营收表现如何？

A：微软首次披露Azure营收数据，在截至6月30日的财年中，Azure营收超过750亿美元，同比增长34%。平均每季度带来近190亿美元营收，虽然与AWS仍有差距，但增长势头强劲。

Q2：微软如何通过AI技术实现盈利？

A：微软CFO艾米·胡德表示，AI货币化将采用多种模式，包括按用户付费、用户分层和消费模式的融合。微软正在为其产品添加AI功能，随着AI融入每个应用程序和服务，所有营收都可以归因于AI。

Q3：微软第四季度整体财务表现怎么样？

A：微软第四季度营收764亿美元，同比增长18%；净收入272亿美元，增长24%；每股收益3.65美元，增长24%。整个财年营收2817亿美元，增长15%，各项指标均超出预期。