三星芯片收入暴涨49倍，创单季利润历史新高

三星电子于周四公布了创纪录的季度利润，其背后的主要驱动力是芯片业务收入实现了49倍的惊人增长。三星方面表示，随着客户持续加大在AI领域的投入，预计明年芯片供应短缺状况将进一步加剧，这将推动其存储芯片价格持续上行。

AI数据中心建设热潮正在大幅带动需求增长，推动三星及同行芯片制造商将更多产能转向英伟达AI加速器所需的高端芯片。然而，即便如此，芯片制造商依然难以满足市场需求，产能的转移也对传统芯片的供应造成了一定挤压。

三星存储芯片业务高管金在俊在财报发布后的分析师电话会议上表示："我们的供应远远无法满足客户需求。仅从目前收到的2027年订单来看，该年度的供需缺口预计将比2026年进一步扩大。"

作为全球销售规模最大的存储芯片制造商，三星还表示已与希望锁定供应来源的客户签署了多年期约束性合同，但未披露客户身份及合同具体条款。

金在俊指出，AI技术的持续演进将带来稳定的需求增长，但考虑到新建工厂所需的较长周期，短期内供应仍将维持紧张态势。

就在前一天，谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Meta和微软等美国科技巨头均释放出将持续加大AI投入的信号。三星也表示，将大幅提升今年的资本支出，以应对AI需求带来的增长压力。

从具体数据来看，AI热潮的规模可见一斑：三星核心芯片部门今年第一季度实现营业利润537亿韩元（约合361.5亿美元），创历史新高，而去年同期仅为1.1万亿韩元（约合7.74亿美元），同比增幅近49倍。

该部门利润占三星今年一季度总营业利润57.2万亿韩元的94%，与三星本月早些时候发布的预估数据相符，去年同期这一数字为6.69万亿韩元。整体营收同比大幅增长69%，达到133.9万亿韩元。

在供应链风险方面，三星表示，中东地区的冲突目前尚未对其芯片生产造成影响，原因在于公司已提前储备了充足库存，并对氦气等芯片制造所需关键气体的采购来源进行了多元化布局。不过，公司也指出了油价上涨推高运输成本的潜在风险，并表示将与韩国政府合作，确保稳定的电力供应。

受上述利好消息提振，三星股价今年以来累计上涨88%，远超同期大盘57%的涨幅。

三星的主要竞争对手SK海力士上周也公布了创纪录的季度利润，盈利实现五倍增长，并预测芯片行业将迎来较长景气周期，同时对外界有关芯片利润率接近峰值的担忧予以淡化。

不过，三星目前也面临潜在的生产中断风险——代表其在韩国大多数员工（尤其是芯片部门员工）的工会，正在就薪资问题讨论是否发起罢工。

与此同时，传统芯片价格的上涨也给三星智能手机和显示屏等其他业务带来了压力。作为全球第二大智能手机制造商（仅次于苹果），三星表示，受零部件成本上升拖累，其移动及网络业务部门今年的盈利能力将有所下滑，该部门第一季度利润同比下降35%至2.8万亿韩元。为苹果等客户供应平板显示屏的显示部门，营业利润也下滑20%至4000亿韩元。

Q&A

Q1：三星芯片业务利润为何能实现49倍的增长？

A：三星芯片业务利润暴增的核心驱动力是AI数据中心建设热潮。大量科技企业持续加大AI基础设施投入，推动了对高端存储芯片的强劲需求，而三星将更多产能转向英伟达AI加速器所需的先进芯片，叠加供需严重失衡推高了芯片价格，最终使芯片部门第一季度营业利润从去年同期的1.1万亿韩元跃升至53.7万亿韩元，创历史新高。

Q2：三星芯片供应短缺的情况未来会改善吗？

A：短期内难以明显缓解。三星高管表示，新建芯片工厂需要较长的建设周期，因此供应在短期内仍将维持紧张态势。从目前已收到的订单来看，2027年的供需缺口预计比2026年还要进一步扩大。为应对这一局面，三星已与部分客户签署多年期约束性供货合同，并计划大幅提升今年的资本支出。

Q3：芯片价格上涨对三星手机和显示屏业务有什么影响？

A：传统芯片价格上涨对三星的非芯片业务造成了明显冲击。三星移动及网络业务部门因零部件成本上升，第一季度利润同比下降35%至2.8万亿韩元，公司预计该部门全年盈利能力将持续承压。显示部门同样受到波及，营业利润下滑20%至4000亿韩元。