Salesforce财报超预期但股价下跌，AI转型进展引发投资者担忧

Salesforce公司今日发布第二季度财报，营收和盈利均超出预期，显示其向智能体人工智能平台转型取得进展。然而，公司对当前季度的业绩指引不及预期，导致股价在盘后交易中下跌。

公司报告每股收益（扣除股权激励等特定成本前）为2.91美元，轻松超越分析师预期的2.78美元。季度营收同比增长10%至102.4亿美元，高于华尔街预期的101.4亿美元。盈利能力也有所提升，净收入达到18.9亿美元，较去年同期的14.3亿美元大幅增长。

Salesforce还报告当前剩余履约义务为294亿美元，同比增长11%，超过市场预期的292亿美元。这一指标代表公司预期在未来一年从尚未交付服务中获得的收入。

Salesforce董事长兼首席执行官马克·贝尼奥夫表示，公司实现了"出色的季度表现"，在营收增长、利润率和现金流方面都表现强劲。他强调："这些成果反映了像辉瑞、万豪和美国陆军等客户的成功，他们正在转型为智能体企业，让人类和AI智能体并肩工作，重新构想工作流程，提升生产力，实现客户成功。"

然而，当公司发布当前季度业绩指引时，出色的业绩表现在投资者眼中黯然失色。Salesforce预计当前季度营收将在102.4亿至102.9亿美元之间，该区间的中位数低于华尔街预期的102.9亿美元。

对于全年业绩，Salesforce确实提高了指引区间的下限，表示现在预期总营收为411亿至413亿美元，较之前的410亿至413亿美元有所上调。但仍低于华尔街预期的414亿美元，这可能是导致公司股价在盘后交易中下跌超过5%的原因。

由于营收增长相对平缓，Salesforce今年在华尔街失去了一些光彩。自2024财年初以来，该公司的营收增长率一直停留在个位数，直到本季度才有所改善。尽管公司经常谈论其在AI领域的成就，特别是其Agentforce平台，该平台允许企业创建和管理AI智能体，使用大语言模型通过简单提示自动化业务任务，但它未能像该行业的许多同行那样取得成功。今年迄今为止，Salesforce的股价已下跌22%。

Valoir分析师丽贝卡·韦特曼告诉SiliconANGLE，尽管Agentforce在企业中获得了强劲采用，但投资者面临的问题是公司难以如预期般快速从该平台获利。她说："Salesforce必须先向客户展示收益，客户才愿意在Agentforce上投资。考虑到许多公司在早期DIY AI科学项目上的幻灭经历，这是合理的，因为其中许多项目确实是烧钱无底洞。"

然而，韦特曼在Salesforce数据云业务的增长中看到了令人鼓舞的迹象。她指出，公司本季度数据云和AI的合并年度经常性收入达到12亿美元，较上年增长超过120%。韦特曼说："这是一个需要关注的重要数字，因为数据是AI的基础。12亿美元不是一个微不足道的数字，考虑到Salesforce主要竞争对手AI收入的规模和增长率，这个增长数字也很可观。"

该分析师还对面向政府的Agentforce平台发布表示乐观，这可能为公共部门客户提供更快的价值实现时间。公共部门是Salesforce的关键市场，尽管在该领域面临来自甲骨文公司和ServiceNow等公司的激烈竞争。

Salesforce最近采取了大胆举措来提升其数据云平台的相关性，宣布有意以80亿美元收购数据管理软件巨头Informatica，这可能进一步加强其AI基础。公司还宣布将提高部分产品价格，以努力提升营收。

但是，尽管Salesforce在AI领域付出了所有努力，一些分析师仍不相信，他们认为许多智能体AI初创公司最终可能会颠覆该公司的业务，就像Salesforce在2000年代初期以其云端模式颠覆传统软件提供商一样。

西北互助保险公司首席投资组合官马特·斯塔基在接受MarketWatch采访时表示，由于这些担忧，软件行业的投资者情绪今年普遍低迷。斯塔基说："Salesforce需要显著的营收增长加速，才能反驳关于AI竞争威胁的看跌论点。"

Q&A

Q1：Salesforce的Agentforce平台是什么？它有什么功能？

A：Agentforce是Salesforce的AI智能体平台，允许企业创建和管理AI智能体，使用大语言模型通过简单提示自动化业务任务。该平台让人类和AI智能体并肩工作，重新构想工作流程，提升生产力。

Q2：为什么Salesforce财报超预期但股价还是下跌？

A：虽然Salesforce第二季度财报超出预期，但公司对当前季度的业绩指引不及预期。预计营收102.4-102.9亿美元，中位数低于华尔街预期的102.9亿美元，全年指引也低于市场预期，导致股价盘后下跌超过5%。

Q3：Salesforce在AI转型方面面临什么挑战？

A：主要挑战是难以快速从AI平台获利，客户对AI投资较为谨慎。此外，面临智能体AI初创公司的竞争威胁，分析师担心这些新兴公司可能像当年Salesforce颠覆传统软件商一样颠覆现有格局。