Workday智能体AI需求强劲，业绩超预期股价大涨逾10%

财务与人力资源软件公司Workday Inc.发布第一季度财报后，盘后股价上涨逾10%。公司营收和利润均超出市场预期，同时上调全年利润率预测，提振了市场对其未来盈利能力的信心。

业绩超出预期

Workday剔除股权激励等特定成本后，每股收益为2.66美元，明显高于华尔街预期的2.51美元。当季营收增长13%，达25.4亿美元，略高于市场一致预期的25.2亿美元。首席商务官罗布·恩斯林表示，订阅收入作为公司核心指标，增长14%至23.5亿美元，其中40%的增长来自净新增业务。

受上述业绩推动，Workday盈利能力显著改善，季末净利润达2.22亿美元，而去年同期仅为6800万美元。

展望方面，公司预计第二季度订阅收入中值为24.6亿美元，调整后运营利润率为30%，两项数据均与或略高于华尔街预期。

全年利润率预测上调

令投资者更为振奋的是全年利润率展望的提升。Workday将全年调整后运营利润率预测从今年2月的30%上调至30.5%，同时维持12%至13%的营收增长目标不变。

这份财报为Workday带来了一定程度的喘息空间。自2012年上市以来，Workday股价今年累计跌幅已达43%，创历史最差表现。投资者此前一直担忧生成式AI模型的崛起将压缩软件企业的增长空间。即便计入盘后涨幅，公司股价年初至今仍下跌43%，而同期标普500指数上涨约9%。

领导层更迭的冲击

公司管理层的动荡也拖累了Workday的表现。三个月前，公司宣布时任首席执行官卡尔·埃申巴赫即将离职，由联合创始人、前CEO阿尼尔·布斯里重新出任该职位，带领公司渡过这一困难时期。

智能体AI战略初现成效

为消除外界对AI颠覆影响的顾虑，Workday持续加大自身AI创新投入。今年3月，公司宣布推出名为Sana的对话式智能体AI层，面向高管、经理及普通员工，支持信息检索、任务发起、数据审查及部分决策自动化。

布斯里在声明中表示："我们的核心业务稳健，AI战略成效显现，我们正以所需的速度和专注度引领行业发展。"他补充称，使用AI智能体的客户数量较上一季度已翻倍以上，目前超过4000家客户至少在使用其中一个智能体产品。

Workday产品与技术总裁格里特·卡茨迈尔在分析师电话会议上表示，智能体产品的年化营收正快速逼近5亿美元。"人力资源或财务领域第150个功能不会对我们的业务产生根本影响，下一个智能体应用才会。"

星座研究公司分析师霍尔格·米勒指出，Workday目前取得的业绩增长，还未真正受益于Sana智能体产品的商业化落地，这意味着当前的增长势头来自于更早期的打包智能体产品。"公司已能够借助这一势头，实在令人印象深刻。"他认为，这为投资者创造了充分的乐观预期——Workday有望在下一季度乃至今年下半年加速推进Sana智能体的商业转化。"这一从通用工作能力出发、进而将ERP相关智能体与自动化嵌入其中的AI愿景，在当前企业系统市场中颇具吸引力且独具一格，应能推动今年后几个季度实现稳健增长。"

竞争压力不容忽视

然而，前景并非一片坦途。Valoir分析师丽贝卡·韦特曼指出，Workday在企业智能体支出领域面临来自Salesforce和ServiceNow等竞争对手的激烈竞争，必须"持续创新，并清晰阐明其AI相对于竞品为何能提供更高价值"。

她表示，为打消外界对"SaaS末日"论的顾虑，Workday需要向市场证明其AI正在获得增长动能。她解释称，Workday客户在智能体系统选择上拥有大量替代方案，即便客户在应用层使用Workday平台，也不能保证其会同样采用Workday的智能体产品。韦特曼还指出，Workday在企业软件平台中属于部署和支持成本较高的产品之一，且依赖按用户定价模式，这使其相较部分同类产品更易受到"SaaS末日"冲击的影响。

员工规模维持稳定

与软件行业多数同类公司不同，Workday今年迄今尚未宣布任何重大裁员计划。布斯里在电话会议上回应相关问题时明确表态，即便员工对来自其他公司智能体工具和服务的使用持续增加，公司仍计划在2027财年尽可能保持现有员工规模基本不变。

Q&A

Q1：Workday的智能体AI产品Sana具体能做什么？

A：Sana是Workday在2025年3月推出的对话式智能体AI层，主要面向企业高管、经理及普通员工。用户可以通过Sana检索信息、发起任务、审查数据，并实现部分决策的自动化处理。目前已有超过4000家客户在使用至少一个Workday智能体产品，相关智能体业务的年化营收正快速逼近5亿美元。

Q2：Workday在智能体AI市场面临哪些主要竞争对手？

A：Workday在企业智能体AI支出市场面临来自Salesforce和ServiceNow等大型软件公司的直接竞争。分析师指出，Workday是企业软件中部署和支持成本较高的平台之一，且采用按用户定价模式，这使其在竞争中处于一定的不利位置。即便客户在应用层使用Workday，也不能保证会同步采购其智能体产品。

Q3：Workday今年股价为何大幅下跌？

A：今年以来，投资者普遍担忧生成式AI模型的快速发展将压缩传统软件公司的增长空间，这一"SaaS末日"情绪拖累了包括Workday在内的大量软件股。与此同时，Workday还经历了CEO更迭等管理层动荡。尽管最新财报发布后盘后股价上涨逾10%，但Workday股价年初至今累计跌幅仍达43%。