Anthropic CEO警告AI行业泡沫化，批评"YOLO"式投资

Anthropic首席执行官达里奥·阿莫戴在DealBook峰会上发表讲话时，对AI行业的投资策略提出了警告，虽然他没有直接点名，但明显针对OpenAI等竞争对手的激进扩张策略。

阿莫戴在接受安德鲁·罗斯·索尔金采访时，巧妙地将自己公司的方法与某个竞争对手进行了对比。当被问及AI行业是否存在泡沫时，阿莫戴将问题分为"技术层面"和"经济层面"两个角度来回答。

"在技术层面，我感觉非常稳固，"他说。"但在经济层面，我有我的担忧。即使技术兑现了所有承诺，我认为生态系统中的一些参与者如果只是在时机判断上出错，哪怕只是稍微偏差一点，都可能发生糟糕的事情。"

虽然索尔金一再追问，阿莫戴拒绝直接点名OpenAI或山姆·奥特曼，但他的暗示已经很明显。

"有些参与者正在采用YOLO策略，"他说。"假设你是一个本质上就喜欢YOLO或者就是喜欢大数字的人，那么你可能会把尺度调得太过。"

循环交易的风险

阿莫戴还谈到了"循环交易"问题，即芯片供应商如英伟达投资AI公司，然后这些公司用这些资金购买他们的芯片。阿莫戴承认Anthropic也进行过一些这样的交易，不过"规模不如其他一些参与者"，并详细解释了这些交易如何能够负责任地运作：一个新的千兆瓦数据中心在五年内建设成本约为100亿美元。供应商预先投资，AI初创公司随着收入增长偿还其在交易中的份额。

虽然他再次没有点名，但他提到了OpenAI在计算设施建设方面宣传的惊人数字。"原则上我认为这没有什么问题，"他说。"但是，如果你开始将这些交易叠加起来，涉及巨额资金，并且你说'到2027年或2028年我需要每年赚2000亿美元'，那么是的，你可能会过度扩张。"

不确定性锥形理论

阿莫戴论证的核心是一个他在内部一直使用的概念："不确定性锥形"。

他说，Anthropic的收入在三年内每年增长十倍，从零增长到2023年的1亿美元，从1亿美元增长到2024年的10亿美元，现在预计到今年年底将达到80亿至100亿美元之间。(相比之下，山姆·奥特曼曾表示，OpenAI预计2025年底的年化收入将超过200亿美元。)但即使是阿莫戴也不知道Anthropic明年是否会达到200亿美元还是500亿美元。"这非常不确定。"

他解释说，这种不确定性令人担忧，因为数据中心需要一到两年的时间来建设。关于2027年计算需求的决策现在就必须做出。买得太少，你会失去客户给竞争对手。买得太多，你就有破产的风险。阿莫戴补充说："在那个锥形中有多少缓冲空间基本上取决于我的利润率。"

"我们希望购买足够多的资源，即使在第10百分位的情况下我们也有信心，"他说。"总是存在尾部风险。但我们正在努力很好地管理这种风险。"他将Anthropic专注于企业市场、具有更高利润率和更可预测收入的策略定位为在结构上比以消费者为主的业务更安全。"我们不必做任何代码红色警报。"

Q&A

Q1：什么是"不确定性锥形"理论？

A：这是Anthropic CEO阿莫戴提出的概念，用来描述AI公司收入增长的不确定性。由于数据中心建设需要1-2年时间，但公司无法准确预测未来收入规模，买得太少会失去客户，买得太多会有破产风险，因此需要在不确定性中做出投资决策。

Q2：阿莫戴所说的"循环交易"是什么意思？

A：循环交易是指芯片供应商如英伟达投资AI公司，然后这些AI公司用获得的资金购买这些供应商的芯片。阿莫戴认为适度的循环交易可以负责任地运作，但如果涉及巨额资金和过高的收入预期就可能导致过度扩张。

Q3：Anthropic采用什么策略来避免AI泡沫风险？

A：Anthropic专注于企业市场而非消费者市场，这种策略具有更高的利润率和更可预测的收入。阿莫戴强调要确保即使在最差情况下(第10百分位)也能维持运营，通过谨慎的风险管理来避免"代码红色警报"的紧急情况。