数据中心跃升为美国最大私人办公建筑细分市场

根据美国人口普查局最新发布的数据，数据中心已成为美国私人办公建筑领域中规模最大的细分市场。今年4月，数据中心项目的建设支出达到季节调整后年化支出507亿美元。

这一数字超过了同期普通办公建筑427亿美元的年化支出。若将金融办公建筑一并纳入统计，传统办公开发相关类别的总量仍低于数据中心建设单项支出。私人办公建筑总支出的季节调整年化数据为974亿美元，其中数据中心约占52%，金融办公建筑支出则为25亿美元。

美国建筑承包商协会首席经济学家阿尼尔班·巴苏表示，这一格局的转变，既体现了AI相关投资的爆发式增长，也折射出传统办公市场的持续疲软。

"数据中心建设支出超过传统办公建设支出，既反映了人工智能投资超级周期的巨大规模，也说明传统办公市场依然受到远程办公普及和项目融资成本高企的拖累。"巴苏说道。

上述数据来源于人口普查局的"建设完成价值"调查，该调查目前已将数据中心单独列为私人办公建筑内的一个独立类别。

数据中心占私人办公建筑比重达52%

人口普查局近期才开始在其"建设完成价值"调查中，将数据中心作为私人办公建筑的独立类别单独发布，从而能够更清晰地追踪流入云计算与AI工作负载支撑设施的资本动向。在此分类调整之前，数据中心的开发规模在很大程度上隐没于更宽泛的办公建筑统计数据之中。

4月数据显示，数据中心建设支出从2025年4月的398亿美元年化增至2026年4月的507亿美元，增幅约为27%。同期，普通办公建筑支出从约392亿美元升至438亿美元，但仍低于数据中心支出。这些数字清晰呈现出AI基础设施已以多快的速度成为办公类建筑的重要驱动力。

与许多商业地产项目不同，数据中心开发受借贷成本影响相对较小，因为大量投资来自拥有充裕现金储备和经营性现金流的超大规模云服务商。

"数据中心建设受高材料成本和借贷成本的冲击较小，原因在于如此多的投资都来自超大规模云服务商的自由现金流，这些企业正在全力追逐全球AI领域的主导地位。"巴苏指出。

预租率升至80%，需求持续超越供给

尽管数据中心已在私人办公建筑中占据领先地位，但与人口普查局追踪的其他几大私人非住宅类别相比，其体量仍相对有限。今年4月，制造业建筑支出年化总额达1845亿美元，位居首位；其次是电力建筑，年化为1487亿美元；商业建筑年化为1160亿美元。医疗建筑支出达537亿美元，在主要类别中略高于数据中心。

世邦魏理仕美洲地区数据中心研究负责人戈登·多尔文表示："这一转变标志着美国数字基础设施建设进入了一个里程碑阶段。"他指出，这一增长趋势反映了多年来从互联网搜索、流媒体平台到云应用和人工智能等数字服务需求的持续扩张。

需求指标依然强劲。多尔文表示，2020年美国主要市场在建数据中心的预租率约为50%，而目前这一数字已升至80%。

"我们不仅看到了创纪录的建设规模，还看到了来自市场极为强劲的需求信号。"多尔文说。

建设支出的高速增长也为承包商和专业技工带来了更广泛的机遇。

"完全可以预见，AI相关投资规模明年将进一步扩大，这将推动众多大型总承包商、具备精密布线能力的电气承包商以及专业暖通空调承包商的业务更加活跃。"巴苏表示。

Q&A

Q1：美国数据中心建设支出目前达到了什么规模？

A：根据美国人口普查局2026年4月的数据，数据中心建设支出季节调整年化达到507亿美元，超过普通办公建筑的438亿美元，占私人办公建筑总支出约52%，并在过去一年间增长了约27%。

Q2：数据中心建设为什么不太受高借贷成本影响？

A：主要原因是数据中心的大量投资来自超大规模云服务商，这些企业拥有充裕的现金储备和强劲的经营性现金流，能够依靠自由现金流为项目融资，因此受外部借贷利率波动的影响相对较小，不同于依赖银行贷款的传统商业地产项目。

Q3：美国数据中心市场的需求信号目前有多强？

A：需求信号极为强劲。目前美国主要市场在建数据中心的预租率已达80%，而2020年时这一比率仅为50%。这表明市场供给依然跟不上需求增长的步伐，同时也反映出云计算和AI工作负载对数据中心空间的持续旺盛需求。